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2026년 코스닥 1000 돌파: 정부 밸류업 정책 분석 및 코스닥 150 ETF 투자 전략

2026년 1월, 코스닥 지수가 1,000선을 돌파하며 시장의 기대감이 고조되고 있습니다. 정부의 강력한 활성화 의지와 수급 개선이라는 낙관론, 그리고 데이터가 가리키는 고평가 경고라는 신중론이 팽팽히 맞서고 있습니다. 정책적 사실관계와 구체적인 ETF 투자 전략을 심층 분석합니다.

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1. 정부 정책 및 언론 보도

가. 코스닥 밸류업(기업 가치 제고) 프로그램 본격 가동 정부는 코스피에 이어 코스닥 시장의 저평가 해소를 위해 강도 높은 정책을 시행 중입니다.

  • 핵심 지침: 금융위원회는 ‘코스닥 상장사 밸류업 가이드라인’을 확정하고, 주주 환원이 우수한 기업을 모은 ‘코스닥 밸류업 지수’를 발표했습니다. 이는 연기금 등 기관 투자자의 코스닥 편입 비중을 높이는 결정적 근거가 되고 있습니다.
  • 관련 보도: 주요 언론은 “정부, 코스닥 150 지수 중심의 패시브(시장 지수를 추종하는) 자금 유입 유도” 및 “코스닥 세제 혜택 확대로 개인 자금의 장기 투자 전환 유도” 등의 내용을 비중 있게 다루고 있습니다.

나. 외국인·기관의 수급 복귀와 성격 분석

  • 데이터 확인: 2025년 4분기부터 외국인은 반도체 소부장(소재·부품·장비) 섹터를 중심으로 순매수를 지속하고 있습니다.
  • 기관의 움직임: ‘국민 성장 펀드’와 같은 정책 자금이 집행되면서, 과거 단타 위주의 매매에서 벗어나 시가총액 상위 종목에 대한 비중 확대가 관찰됩니다.

2. ‘천수닥’ 환호 vs 데이터의 경고: 심층 비교 분석

정부의 밸류업으로 인한 코스닥 1000돌파로 인한 낙관론과 천스닥에 대한 경고를 대조해 보면, 현재 시장은 ‘심리적 과열’과 ‘구조적 변화’의 기로에 서 있습니다.

  • 상승 동력(Momentum): 영상은 26년 만의 지수 회복과 정부 정책이라는 ‘외부적 환경’을 강조합니다. 특히 2026년 CES(Consumer Electronics Show / 국제전자제품박람회) 이후 로봇과 AI 섹터에 유입된 강력한 모멘텀을 주된 근거로 삼습니다.
  • 내부적 결함: 반면, 블로그 ‘생각이 자라는 숲’ (1월 28일 자)의 “코스닥 1000선 돌파, ‘천수닥’환호 뒤에 숨은 데이터의 경고”글은 PER(주가수익비율) 데이터에 기반하여 경고를 보냅니다. 현재 코스닥 150의 평균 PER이 과거 평균치를 상회하고 있으며, 이익의 질(Quality of Earnings)이 수급에 의한 가격 상승을 따라가지 못하고 있다는 점을 지적합니다.
  • 분석 결과: 현재의 상승은 기업의 실적 개선보다는 ‘정책 기대감’과 ‘공급망 재편에 따른 수급 쏠림’에 의한 성격이 강합니다. 이는 지수가 1,000선 위에서 안착하기 위해선 반드시 실질적인 이익 증명이 뒷받침되어야 함을 시사합니다.

3. 구체적인 ETF 투자 전략 및 분석

데이터 기반의 안정성과 정책 수혜를 동시에 고려한 ETF 투자 방안입니다.

① KODEX 코스닥 150 / TIGER 코스닥 150

  • 분석: 코스닥 시장의 핵심 150개 종목에 투자합니다. 개인의 선별 리스크를 줄이고 시장 전체의 성장을 향유하기에 가장 적합합니다.
  • 투자법: 현재 1,000선 근방에서는 변동성이 크므로, ‘분할 매수 전략’이 필수입니다. 전체 자금을 4회 이상 나누어 진입하여 평균 단가를 조절하십시오.

② 코스닥 150 레버리지(Leverage / 레버리지 / 지수 상승의 2배 수익)

  • 분석: 지수 상승 시 2배의 수익을 추구하지만, 하락 시 손실도 2배입니다.
  • 투자법: 단기 대응용으로만 제한해야 합니다. 1,000선 돌파 후 강력한 추세가 확인될 때만 짧게 보유하고, 횡보장에서는 변동성 잠식으로 인해 수익률이 깎일 수 있으므로 장기 보유는 금물입니다.

③ 코스닥 밸류업 관련 ETF (출시 예정 포함)

  • 분석: 정부 정책의 핵심인 주주 환원 우수 기업에 집중합니다.
  • 투자법: 코스닥의 고질적인 문제인 ‘낮은 주주 환원율’을 극복하는 기업들인 만큼, 하방 경직성이 확보된 장기 투자처로 적합합니다.

4. 투자 경고 및 리스크 관리 (Warning)

성공적인 투자를 위해 다음의 위험 요소를 반드시 인지해야 합니다.

  1. 변동성(Volatility) 위험: 코스닥은 코스피 대비 등락 폭이 매우 큽니다. 1,000선 돌파 후 차익 실현 매물이 쏟아질 경우 단기간에 5~10% 이상의 조정이 올 수 있습니다.
  2. 쏠림 현상: 현재 상승이 특정 섹터(이차전지, 로봇)에 지나치게 편중되어 있습니다. 해당 섹터의 악재는 지수 전체를 흔들 수 있는 체계적 위험으로 작용합니다.
  3. 금리 및 환율 변수: 중소형주가 많은 코스닥은 금리 인하 지연이나 환율 급등에 더욱 취약합니다. 거시 경제 지표의 변화를 상시 모니터링해야 합니다.
  4. 정책 실효성 지연: 연기금 자금 유입이 실제 집행되기까지는 시차가 발생할 수 있습니다. 단기 기대감으로 인한 ‘오버슈팅’ 후 급락 가능성을 경계해야 합니다.

[사실 확인을 위한 공식 자료 링크]

아래 링크를 통해 정부 지침과 시장 데이터를 직접 확인하실 수 있습니다.

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코스피 5,000 시대, 환율 1,450원 뚫었다… 2026년 1분기, 지금 담아야 할 ETF 3선 (밸류업/레버리지/고배당)

최근 코스피 지수가 역사적 신고가를 경신하며 5,000포인트를 향해 가고 있지만, 원/달러 환율이 1,453원대를 기록하는 등 거시 경제의 불확실성도 공존하고 있습니다. 이러한 시기에 데이터에 기반한 정교한 종목 선택은 수익률의 차이를 만드는 핵심입니다.

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1. KODEX 코리아밸류업 (Korea Value-Up 기업가치 제고)

정부의 기업가치 제고 정책에 따라 주주환원이 우수한 기업들에 집중 투자하는 상품입니다.

  • 대표 구성 종목: 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, 셀트리온, 기아 등 (시가총액 상위 우량주 및 배당/자사주 소각 우수 기업)
  • 보강 분석: * 정책적 연속성: 2024년 시작된 밸류업 프로그램이 3년 차를 맞으며, 단순한 캠페인을 넘어 상장사들의 **’자사주 소각’**이 관행화되었습니다. 이는 주식의 희소 가치를 높여 주가 하락 시 강한 하방 경직성을 제공합니다.
    • 수급 모멘텀 (Momentum [상승 동력]): 고환율 상황에서도 외국인 투자자들이 한국의 우량 지배구조 기업을 매수하는 ‘퀄리티 투자’ 성향이 짙어지고 있습니다. 1,453원대의 높은 환율은 수출 대형주인 삼성전자와 현대차의 이익 체력을 뒷받침하는 요소가 됩니다.
  • 기술적 분석 (Technical Analysis):
    • 차트 패턴: 첨부된 차트에서 볼 수 있듯이, 5일·20일·60일·120일 이동평균선이 완벽한 정배열을 이루며 강한 우상향 추세를 지속하고 있습니다. 이는 상승 추세가 매우 견고함을 의미합니다.
    • 지지와 저항: 현재 주가는 역사적 신고가 영역에 있습니다. 최근 고점 부근인 21,600원대가 1차 저항선으로 작용할 수 있으나, 돌파 시 추가 상승 탄력이 예상됩니다. 조정 시에는 **20일 이동평균선(빨간색 선)**이 강력한 지지선 역할을 할 것으로 보입니다.

2. TIGER 레버리지 (Leverage : 지수 수익률의 배수를 추종)

코스피 200 지수 일간 수익률의 2배를 추종하는 고수익·고위험 상품입니다.

  • 투자 대상: 코스피 200 지수 선물 및 관련 ETF
  • 보강 분석:
    • 추세 추종 전략: 지수가 4,900~5,000선을 돌파하는 구간에서는 강력한 ‘포모(FOMO소외되는 것에 대한 두려움])’ 장세가 연출될 가능성이 높습니다. 레버리지는 이러한 지수 상승 폭을 극대화하는 데 최적화되어 있습니다.
    • 주의점 (Risk 위험): 레버리지 상품은 지수가 횡보할 경우 **’음의 복리 효과’**로 인해 원금이 잠식될 수 있습니다. 따라서 장기 보유보다는 지수의 기술적 돌파 확인 시 비중을 조절하는 전략적 접근이 필요합니다.
    • 추세 추종 전략: 지수 5,000 돌파 시점의 강력한 상승 모멘텀 활용.
  • 기술적 분석 (Technical Analysis ):
    • 차트 패턴: 세 종목 중 가장 가파른 상승 각도를 보여줍니다. 모든 이동평균선이 정배열 상태이며, 특히 최근 급등으로 인해 이동평균선 간의 간격(이격)이 넓어진 모습입니다.
    • 과열 신호: 주가와 5일 이동평균선 사이의 이격이 커져 단기 과열권에 진입했을 가능성이 있습니다. 이는 강력한 모멘텀의 방증이기도 하지만, 단기적인 가격 조정 가능성도 염두에 두어야 함을 시사합니다. 추격 매수보다는 눌림목을 기다리는 전략이 유효해 보입니다.

3. TIGER 코스피고배당 (High Dividend)

코스피 상장사 중 배당 수익률이 높은 상위 종목들에 투자하여 안정적인 현금흐름을 추구합니다.

  • 대표 구성 종목: KB금융, 신한지주, 우리금융지주, SK텔레콤, KT&G 등 (은행, 통신, 유틸리티 등 고배당주)
  • 보강 분석:
    • 인컴(Income 이자 및 배당 수익]) 자산의 가치): 지수가 고점에 다다를수록 시장의 변동성은 커집니다. 이때 연 4~5%대의 배당 수익률을 기대할 수 있는 고배당주 포트폴리오는 자산의 변동성을 낮춰주는 완충제 역할을 합니다.
    • 금융주 재평가: 밸류업 정책의 최대 수혜주인 금융주들이 배당 성향(Dividend Payout Ratio)을 30~50%까지 확대하면서, 단순한 방어주를 넘어 성장주로서의 면모를 보이고 있습니다.
  • 기술적 분석 (Technical Analysis):
    • 차트 패턴: 꾸준히 저점을 높여가는 안정적인 우상향 패턴을 그리고 있습니다. 다른 종목에 비해 상승 폭은 완만하지만, 추세의 안정감은 가장 돋보입니다.
    • 매매 포인트: 상승 추세 속에서 **20일 이동평균선(빨간색 선)**이 주가의 하단을 탄탄하게 지지해 주는 모습이 반복적으로 관찰됩니다. 20일선 부근까지 주가가 조정을 받을 때가 매수 타이밍이 될 수 있습니다.

데이터 기반 포트폴리오 운용 제언

2026년 1분기 투자는 **’균형’**이 핵심입니다.

  1. 중심축 (Core): KODEX 코리아밸류업을 전체 비중의 50% 이상 유지하여 한국 증시의 질적 성장에 편승합니다.
  2. 공격 (Satellite): 지수 5,000 돌파 시점에서 TIGER 레버리지를 통해 수익률을 끌어올리되, 분할매수로 리스크를 분산합니다.
  3. 방어 (Defense): 고환율 및 경기 둔화 우려에 대비해 TIGER 코스피고배당의 비중을 20% 내외로 유지하며 현금흐름을 확보합니다.

결론:“시장이 뜨거울 때일수록 데이터라는 차가운 이성이 필요합니다. 현재의 우상향은 근거가 확실하지만, 1,453원이라는 환율과 지수 5,000이라는 숫자는 언제든 단기 조정을 불러올 수 있는 과열 신호이기도 합니다. ‘공포에 사서 환희에 팔라’는 격언을 되새기며, 철저히 분할 매수로 대응하시길 권장합니다.”

⚠️ 투자 시 유의사항

본 포스팅은 ‘생각이 자라는 숲’ 블로그의 투자 실험 기록 및 데이터 분석 결과 공유를 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 매수 또는 매도 추천이나 투자 권유가 아님을 명시합니다.

  • 자기 책임의 원칙: 모든 투자 결정과 그에 따른 결과(수익 및 손실)에 대한 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.
  • 데이터의 한계: 본문에 인용된 GDP 성장률 2.1%, 원/달러 환율 1,453원 등의 지표는 공신력 있는 기관의 발표를 바탕으로 하였으나, 시장 상황에 따라 실시간으로 변동될 수 있습니다.
  • 원금 손실 위험: ETF 투자는 예금자보호법에 따라 보호되지 않으며, 특히 TIGER 레버리지와 같은 상품은 시장 변동에 따라 원금의 상당 부분이 손실될 수 있습니다.
  • 과거 성과와의 무관성: 차트 분석에 나타난 과거의 우상향 패턴과 수익률은 미래의 수익을 보장하는 지표가 아닙니다.

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벤자민 그레이엄: 잃지 않는 투자의 핵심, ‘안전마진’과 밸류업 전략[투자의 거목들 제4편]

지난 [투자의 거목들] 1~3편을 통해 우리는 제레미 시겔의 ‘주식 우위’, 존 보글의 ‘시장 추종(인덱스)’, 레이 달리오의 ‘자산 배분(올웨더)’이라는 든든한 시스템을 구축했습니다.

이제는 시스템 안에서 실제 매수 버튼을 누를 때 필요한 **’가격(Price)과 태도’**를 정립할 차례입니다. 오늘의 주인공은 워런 버핏의 스승이자 가치 투자의 창시자, **벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)**입니다.

왜 4편은 벤자민 그레이엄일까요? 아무리 좋은 자산(주식)이라도 비싸게 사면 손실을 봅니다. 그는 주식 시장의 광기 속에서 **’제값보다 싸게 사는 법’**을 수학적이고 논리적으로 정립한 최초의 인물입니다.

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1. 투자인가, 투기인가? (Investment vs. Speculation)

많은 사람이 주식 시장을 ‘도박장’처럼 대합니다. 하지만 그레이엄은 그의 저서 《현명한 투자자》에서 투자와 투기를 명확히 구분했습니다.

“투자(Investment)란 철저한 분석을 통해 **원금(Principal)**의 안전과 만족할 만한 수익을 약속받는 행위다. 이 요건을 충족하지 못하는 행위는 투기(Speculation)다.”

우리가 차트를 보며 “오를 것 같아서” 사는 것은 투기에 가깝습니다. 반면, 기업의 재무제표와 자산을 분석해 “이 가격이면 절대 손해 보지 않겠다”는 확신을 갖는 것이 투자입니다. 2026년 현재 우리가 진행 중인 적립식 ETF 투자는 철저히 후자에 해당해야 합니다.

2. 핵심 원칙 1: 안전마진 (Margin of Safety)

그레이엄 철학의 알파이자 오메가는 **안전마진(Margin of Safety)**입니다.

  • 가격(Price): 내가 지불하는 돈
  • 가치(Value): 내가 얻는 것 (기업의 내재 가치)

안전마진은 **’내재 가치(Intrinsic Value)’**보다 현저히 낮은 가격에 매수했을 때 생기는 차이를 말합니다. 예를 들어, 1만 원의 가치가 있는 기업을 6천 원에 샀다면, 4천 원의 안전마진이 확보된 것입니다.

3. 핵심 원칙 2: 미스터 마켓 (Mr. Market)

그레이엄은 주식 시장을 감정 기복이 심한 조울증 환자, **’미스터 마켓(Mr. Market)’**으로 의인화했습니다.

  • 미스터 마켓은 매일 우리를 찾아와 터무니없는 가격을 부릅니다. 기분이 좋으면(탐욕) 비싸게 사라고 하고, 우울하면(공포) 헐값에 팔겠다고 합니다.
  • 현명한 투자자는 미스터 마켓의 기분에 휘둘리지 않고 그를 이용합니다. 그가 우울해져서 좋은 주식을 헐값에 던질 때 사고, 흥분해서 비싸게 사려 할 때 팔면 그만입니다.

시장의 등락(Volatility – 변동성)은 두려움의 대상이 아니라, 싸게 살 기회를 주는 고마운 친구입니다. 우리가 매달 기계적으로 주식을 모으는 이유는 미스터 마켓의 감정에 휘둘리지 않기 위함입니다.

4. 실전 전략: 당신은 방어적 투자자인가?

그레이엄은 투자자를 크게 두 유형으로 나눕니다.

  1. 적극적 투자자 (Enterprising Investor): 시간과 노력을 들여 저평가 종목을 발굴하고 시장 초과 수익을 노리는 사람.
  2. 방어적 투자자 (Defensive Investor): 본업이 있어 투자에 많은 시간을 쏟을 수 없으며, 심리적 안정을 중시하는 사람.

[에디터의 제안] 저를 포함한 대부분의 직장인과 공직자는 **’방어적 투자자’**의 포지션을 취해야 합니다. 그레이엄은 방어적 투자자에게 “우량주를 분산 투자하거나 인덱스 펀드를 사라”고 조언했습니다. 이는 제2편 존 보글의 철학으로 자연스럽게 연결됩니다.

5. 결론: “빨리 부자가 되려 하지 마라”

벤자민 그레이엄은 “어떻게 하면 빨리 부자가 될까?”를 가르친 것이 아니라, **”어떻게 하면 절대 가난해지지 않을까?”**를 가르쳤습니다.

안전마진이 확보된 자산을, 공포 구간에 매수하여, 제 가치를 인정받을 때까지 기다리는 것. 지루해 보이지만 이것이 100년 금융 역사가 증명한 가장 확실한 승리의 방정식입니다.

다음 제5편에서는 이 ‘가치(Value)’가 시장에서 어떻게 순환하는지, 시장의 **주기(Cycle)**를 읽는 통찰을 제공하는 **하워드 막스(Howard Marks)**를 만나보겠습니다.

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이재명 정부의 정책 방향과 대한민국 경제의 전환점[슬기로운 투자생활]

2026년 대한민국은 중요한 전환점에 서 있습니다. 이재명 정부 출범 이후 본격화되고 있는 정책 기조와 대통령의 국내외 행보는 단기 경기 대응을 넘어, 향후 10년 한국 경제의 구조를 바꾸려는 시도로 읽힙니다.

이번 글에서는 ① 이재명 정부의 핵심 정책 방향 ② 대통령의 최근 행보가 갖는 의미 ③ 이를 바탕으로 한 대한민국 경제 진단과 전망 을 차분히 짚어보겠습니다.

본 사진의 저작권은 대통령실(또는 정책브리핑)에 있으며, 공공누리 제1유형에 따라 이용하였습니다

1. 이재명 정부의 정책 기조 한눈에 보기

이재명 정부의 정책은 한 문장으로 요약하면 **“확장적 재정 + 전략산업 집중 + 실용 외교”**입니다.

① 확장적 재정, 경기 방어를 전면에 정부는 현재의 경제 상황을 구조적 둔화 국면으로 인식하고 있습니다. 이에 따라 긴축보다는 재정의 적극적 역할을 선택했습니다. 대규모 정부 예산 편성, 경기 대응을 위한 추가 재정 투입, 소상공인 및 취약계층 보호를 우선 과제로 설정했습니다.

② AI·반도체·방산… 전략산업 중심 재편 AI, 반도체, 방위산업, K-콘텐츠를 핵심 성장 동력으로 설정했습니다. 국가 차원의 AI 인프라 구축과 민간 투자를 결합한 산업 육성 모델을 통해 잠재 성장률 자체를 끌어올리겠다는 전략입니다.

③ 에너지 고속도로와 신재생에너지 혁명 이재명 정부 경제 정책의 핵심 엔진은 ‘에너지 대전환’입니다.

  • 에너지 고속도로: 전국 어디서나 재생에너지를 생산하고 팔 수 있는 지능형 전력망을 구축하여 RE100 시대의 산업 경쟁력을 확보하려 합니다.
  • 햇빛·바람 연금: 신재생에너지 수익을 지역 주민과 공유함으로써 기본소득의 토대를 마련하고 지방 소멸 위기에 대응을 준비하고 있습니다.

④ 주식시장 활성화와 ‘부의 선순환’ 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가) 해소를 통해 국민의 자산 형성을 돕습니다.

  • 상법 개정: 이사의 충실 의무를 주주로 확대하여 지배구조를 개선하고 투명성을 높입니다.
  • 밸류업 [Value-up – 기업 가치 제고] 지원: 주주 환원을 확대하는 기업에 세제 혜택을 부여하고, ISA 혜택을 대폭 늘려 자본시장의 활력을 불어넣고 있습니다.

⑤ 불평등 완화와 사회 안전망 강화 성장의 과실이 특정 계층에만 집중되는 구조를 개선하기 위해 노동권 보호와 주거·금융 분야의 공공성을 강화하는 정책 철학을 견지하고 있습니다.

2. 대통령의 최근 행보가 의미하는 것

① “실용 외교”를 전면에 내세운 외교 노선 이재명 대통령의 외교 행보는 이념보다 국익과 경제 실리를 중시합니다. 중국, 일본 등 주요 교역국과의 관계를 관리하며 안보와 경제를 분리 대응하는 공급망 중심의 외교 메시지를 강화하고 있습니다.

② 대외 불확실성 속 ‘경제 대통령’ 이미지 강화 대통령은 **“경제는 정부가 책임지고 관리하겠다”**는 신호를 시장에 일관되게 보내고 있습니다. 정부의 적극적인 개입을 숨기지 않으며, 단기 성과보다 에너지·산업 구조 전환을 강조하는 발언을 통해 시장에 안정감을 주고 있습니다.

본 사진의 저작권은 대통령실(또는 정책브리핑)에 있으며, 공공누리 제1유형에 따라 이용하였습니다

3. 대한민국 경제, 현재 진단

현재 한국 경제는 세 가지 압력을 동시에 받고 있습니다.

  • 성장률 둔화: 수출 환경 악화와 글로벌 불확실성 지속
  • 구조적 문제: 고령화와 인구 구조 변화로 인한 생산성 저하
  • 금융 시장 변동성: 원화 약세와 글로벌 금리 정책에 따른 자본 유출 우려

즉, 단순한 경기 순환 문제가 아니라 체질 자체가 시험대에 오른 상황입니다.

4. 앞으로의 경제 전망 – 기회와 위험

▶ 긍정적 요인

  • 첨단 산업 육성: AI와 에너지 고속도로 구축 성공 시 중장기 성장 기반 확보
  • 자본시장 선진화: 주식시장 활성화 정책이 안착할 경우 가계 자산 증가와 내수 회복의 선순환
  • 외교 다변화: 실용 외교를 통한 수출 리스크 분산 및 신시장 개척

▶ 우려되는 요인

  • 재정 지속 가능성: 국가채무 증가에 따른 건전성 논란
  • 개혁의 속도: 노동 및 인구 구조 개혁에 대한 사회적 합의 도달의 어려움
  • 대외 변수: 미·중 갈등 격화 등 통제 불가능한 글로벌 리스크

5. 종합 평가 – 지금은 “전환의 초입”

이재명 정부의 경제 정책은 단기 성과를 내기 쉬운 길이 아닙니다. 대신, 성공하면 경제 구조가 바뀌고 실패하면 재정 부담이 남는 고위험·고책임 전략에 가깝습니다.

2026년은 정책의 결과가 드러나는 해라기보다, 에너지와 자본시장의 체질 개선이라는 방향성이 시장의 신뢰를 얻느냐를 결정짓는 첫 해가 될 것입니다.

마무리 한 줄 요약 이재명 정부의 경제 운용은 “버티기”가 아니라 “바꾸기”를 선택했다. 그 선택의 성패는 3~5년 뒤 대한민국 경제의 기초 체력으로 증명될 것이다.